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机械行业挖机行业5月略微负增长,下半年基建预期加强

日期:2019-06-13

机械行业挖机行业5月略微负增长,下半年基建预期加强

投资建议本周核心组合:三一重工、恒立液压、博实股份、科沃斯、亿嘉和、杰瑞股份、广日股份、上海机电、拓斯达和埃斯顿。

长期推荐组合:徐工机械、艾迪精密、柳工、日机密封、杭氧股份、弘亚数控、华测检测、克来机电、中大力德、诺力股份、快克股份、精测电子、北方华创、锐科激光等。

本周观点挖机行业出现小幅负增长,符合此前市场预期。

5月份挖机行业销量18897台,同比下降%,其中国内销量16744台,同比下降%,出口销量2153台,同比增长%,行业出现小幅负增长符合此前市场预期。

5月三一挖掘机销售4312台,市占率达到26%,再次摘得桂冠,考虑到国内龙头企业份额不断提升,目前仍保持正增长,后周期品种如汽车起重机、泵车等增速仍然较高,1-4月汽车起重机共计销售17567台,同比增长%;其中4月销售5152台,同比增长%。

估计龙头企业业绩能够继续超预期,继续推荐行业龙头三一重工、恒立液压等。 外部风险仍然存在,下半年基建预期加强。 在外部环境不确定的情况下,国家有望在下半年加强基建投资,保证经济增速。 从资金来源来讲,为保障重点项目资金需求,2019年已提前下发万亿地方债额度,重点投向公路、铁路、水利、环保、棚户区改造等地方政府重点项目、民生保障工程,补基建“短板”稳投资。

我们认为地方债提前发行有利于保障现有基建项目资金需求,同时,在贸易战不确定的背景下,基建增速在下半年有望明显回升,利好工程机械需求。 风险提示挖机增速不及预期,基建落地不及预期等风险。

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